原创丨明泰投研1月29日股市要闻

一财经要闻1.证监会部署资本市场改革重点加快推动构建新发展格局 　　年证监会系统工作会议昨日召开。证监会党委书记、主席易会满在会上作了题为《把握新发展阶段贯彻新发展理念加快推动资本市场服务构建新发展格局》的工作报告。 　　此次会议对年资本市场改革、发展、稳定的重点任务作出了部署，提出要科学合理保持IPO、再融资常态化，扎实推进全面深化资本市场改革开放落实落地，努力保持复杂环境下资本市场稳健发展势头，全面落实“零容忍”的执法理念和打击行动，坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战、持久战。 　　资本市场总体保持稳健势头会议在总结年资本市场改革发展工作时指出，面对新冠肺炎疫情全球流行和复杂形势带来的严峻考验，证监会系统始终坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，坚持“建制度、不干预、零容忍”，统筹推进防控疫情、深化改革、防范风险和支持经济社会发展各项工作，资本市场总体保持了稳健发展势头。　会议认为，证监会坚持特殊时期作出特别安排，体现了监管弹性和温度，强化IPO、再融资和交易所债券市场融资功能，有力支持了实体经济加快恢复发展。 　　去年，资本市场实现正常开市和常态化运行，统筹推进投资端和融资端改革，以改革稳定市场预期；创业板改革并试点注册制、新三板改革、健全退市机制等一批标志性改革落地实施，国务院发布进一步提高上市公司质量的意见，权益类基金管理规模创历史新高；资本市场对外开放稳步推进，上市公司和投资者结构出现积极变化，市场韧性明显增强。同时，资本市场打好防范化解重大金融风险攻坚战，上市公司股票质押风险化解取得实质性成效，债券违约、私募基金等重点领域风险总体收敛；证监会从严从重查处了一批大要案，市场法治建设和生态完善迈出重要步伐；科技监管组织架构体系进一步完善，监管效能也进一步提升 　　资本市场风险挑战依然不在应对复杂严峻考验的实践中，证监会系统进一步深化了对做好资本市场工作的规律性认识。此次会议将其总结为如下四点：旗帜鲜明讲政治是确保资本市场始终保持正确发展方向的根本保证；坚持“建制度、不干预、零容忍”是实现资本市场高质量发展的内在逻辑和必然要求；坚持系统观念是破解资本市场突出矛盾和问题的科学方法论；努力打造“忠专实”的干部队伍是资本市场监管事业长远发展的重要支撑。 　　会议指出，当前，我国经济发展稳定恢复态势不断得到巩固拓展，新发展格局的构建、供给侧结构性改革的深入推进以及有利的宏观政策环境，都为资本市场发展提供了坚实支撑。但也要清醒认识到，资本市场的内外部环境仍存在诸多不确定性，风险挑战依然不少，必须从“十四五”的中长期视角研判资本市场面临的新情况新变化新特点，坚持底线思维，增强忧患意识，着力把握好稳与进、系统统筹与重点突破、创新与监管、加大法规制度供给与狠抓落地见效的关系，努力实现资本市场高质量发展。 　　部署年资本市场重点工作此次会议强调，做好今年的工作对资本市场“十四五”开好局、起好步意义重大，证监会系统要坚持稳中求进、稳字当头，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，坚持系统观念，更好统筹发展和安全，坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持市场化法治化国际化，坚持“四个敬畏、一个合力”，深化资本市场改革开放，稳步提高直接融资比重，着力提升资本市场治理能力。2.去年证券交易印花税达亿元创近5年来新高财政部发布的最新数据显示，年全国一般公共预算收入亿元，同比下降3.9%。其中，证券交易印花税亿元，同比增长44.3%，创近5年来新高。财政部有关人士表示，全国一般公共预算收入下降3.9%，好于预期。年一至四季度，全国一般公共预算收入增幅分别为-14.3%、-7.4%、4.7%、5.5%，呈现一季度收入大幅下降后二季度触底回升、三季度由负转正、四季度持续向好的态势。 　　数据显示，年全国税收收入亿元，下降2.3%，降幅逐步收窄，主要原因是经济持续稳定恢复，工业增加值、企业利润、进出口等主要经济指标逐步回升。　作为重要的财政收入来源之一，证券交易印花税差不多占据印花税总收入半壁江山。主要得益于股市交投活跃，年印花税达到亿元，同比增长25.4%。其中，证券交易印花税为亿元，同比增长44.3%，这一数值也创下近5年来新高。 　　股市热度之下，投资者跑步进场。据中国结算公布的数据，截至年年末，投资者数量合计为1.78亿，同比增长11.28%。其中，年新增投资者数量为.25万，较年增加36%在股票买卖当中，证券交易印花税主要向卖方单边收取，费率为千分之一，一直受到投资者 　　其他主体税种中，年国内增值税下降8.9%，累计降幅连续8个月收窄，10、11、12月当月分别增长9.1%、8.1%、7.7%，基本恢复正常。个人所得税增长11.4%，主要因为居民收入随经济复苏恢复性增长以及股权转让等财产性收入增加。减税降费是财政减收的原因之一。财政部年为应对疫情出台了一系列减税降费政策，预计为企业新增减负超过2.5万亿元。财政部有关人士表示，今年将进一步完善减税降费政策，提高政策的精准性和有效性，持续发挥减税降费政策效应。要保持政策连续性稳定性，持续实施深化增值税改革、个人所得税专项附加扣除等制度性减税降费政策。继续执行小微企业普惠性税收减免政策。保持对经济恢复的必要支持力度，促进企业复工复产和经济平稳运行。3.3天回笼亿元资金面何时迎来转机在连续2日实现净回笼后，央行昨日开展亿元逆回购，对冲亿元到期量后，实现净回笼亿元。近3个交易日共计净回笼亿元。对于连续净回笼的原因，央行表示，临近月末财政支出大幅加大，这意味着伴随财政资金投向市场，将缓和资金面边际趋紧的状况。开源证券首席固收分析师杨为敩认为，短期看，资金面紧张情况可能即将过去。后续公开市场操作节奏上，大概率略微放量，且随着月末效应过去，资金面可能出现明显恢复。14天资金利率显著上临近春节，前期投放的流动性连续净回笼，给市场释放资金面收紧的信号。近3个交易日，公开市场共计净回笼流动性亿元“14时左右，隔夜回购利率达11%，7天融出资金价格（利率）达7%，机构几乎没有资金不紧张的，股份行、大型城商行也都在借钱。”一名基金公司交易员昨日表示。市场此前预期，从昨日开始央行可能陆续投放14天流动性，平抑春节流动性缺口。短期内，由于预期落空，14天资金利率大幅上行近50个基点。上述交易员透露，昨日早间14天融出价格略高于4%，到了下午则要4.5%甚至5%以上才能借到。据了解，作为公开市场操作一级交易商，大行、股份行的流动性回收至央行，又逢春节流动性缺口，目前不少中小银行交易员纷纷忙着拆借资金，使得短期资金利率有所抬升。从期限结构看，Shibor曲线出现倒挂。 　　观察银行间市场的情况，14天资金利率出现大幅上升，显著高于1年期等中长期利率。昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）的14天Shibor报3.56%，1年期Shibor为2.%，1年期的货币市场利率重新升至中期借贷便利（MLF）利率之上　资金收紧或与楼市调控有关　整体来看，年处于流动性边际宽松的环境，即使是跨季度等因素影响，也仅有非银机构感受到资金价格的波动，银行间市场流动性一直处于边际宽松状态。进入今年1月，月初利率大幅下行后，在中旬至下旬迎来快速反弹。一些中小银行也感受到了资金压力，中长期利率已有所抬升，MLF操作利率连续持平，贷款市场报价利率LPR按兵不动。在这样的背景下，部分银行已经上调房贷利率。对于近期资金面收紧的情况，中信证券研究所副所长明明表示，货币收紧或与楼市调控有关。部分城市的房地产价格出现较大程度的上涨，已出台一些限购限贷的措施；与此同时，央行也收紧了银行间流动性以配合信贷投放的收紧。　明明表示，从历史经验看，年4月，二、三线城市二手房价涨幅触及8%，后续信用投放即刻有所收缩；年末，一线城市二手房价同比涨幅已达8%。“年‘宽信用’政策带来的贷款利率下降，可能是房价上涨的主因，年前三季度个人住房贷款平均利率下降26BP，处于近4年来的最低值。”明明分析称。在资金面趋紧的环境下，股市债市近日出现连续下跌。连续净回笼释放的偏紧信号，也给市场预期带来影响。不过，一些市场人士反而看到了超跌后的交易机会。杨为敩说，短期看，资金面的紧张时刻可能即将过去。他认为，当前资金利率已经形成倒挂，为了修正这种不稳定现象，后续货币政策在公开市场操作节奏上，大概率略微放量。而且，随着月末效应过去，资金面短期可能出现明显恢复。4.美股三大指数集体收涨WSB概念股大幅下挫美东时间周四，美股三大指数集体收涨，道指、标普指数一度涨逾2%，芯片、银行、航空、区块链股普涨。截止收盘，道指涨.19点，涨幅0.99%，报.36点；纳指涨66.56点，涨幅0.50%，报.16点；标普指数涨36.61点，涨幅0.98%，报.38点。英国伦敦股市《金融时报》种股票平均价格指数28日报收于.15点，比前一交易日下跌41.22点，跌幅为0.63%。法国巴黎股市CAC40指数报收于.52点，比前一交易日上涨50.90点，涨幅为0.93%。德国法兰克福股市DAX30指数报收于.93点，比前一交易日上涨45.47点，涨幅为0.33%。二行业动态1.兽药原料药多品种本月大涨逾20%、创数年新高1月以来，兽药原料药多个品种价格大幅上涨，创下一年来甚至数年来新高。据中国兽药饲料交易中心，1月27日兽药原料价格指数（VPi）收于96.51，较上周环比上涨0.22%，1月份以来该指数大涨10.97%，近2个月涨幅高达15%。其中，泰妙菌素元旦后短短20天，涨幅高达24.34%，替米考星和酒石酸泰乐菌素涨幅都超过20%。业内指出，疫情重地河北是我国重要的畜牧和兽药原料药产地，尤其是石家庄，不仅是是重要的兽药原料药产地也是重要的兽药原料药集散地，在“内防扩散外放输出”政策下，造成兽药原料药正常供应缺失重要一环，缺货成为目前常态，兽药原料药价格应声而涨。近年来，大气污染防治以及由此导致的部分行业限产和错峰生产已成为北方地区冬季的常态，而山东、河北和河南恰恰是我国重要的兽药原料药产地，这些地区的生产企业因环保因素而采取的限产和错峰生产，使本就不充裕的供应，更加雪上加霜。分析师认为，随着年关临近，节前备货已经收尾，但货源难缓解中下游需求强烈，预计节后市场将提前启动。未来兽药原料药供应将持续偏紧，价格继续看涨。中牧股份（）-3.36%以生产兽药原料药为主，产品包括黄霉素、泰妙菌素、海南霉素等，其中泰妙菌素、黄霉素产销量居全球前列。回盛生物（871）+0.66%兽用化药制剂及核心原料药的主要产品包括酒石酸泰万菌素、氟苯尼考、替米考星、阿莫西林、盐酸多西环素类产品。2.下游补货需求持续、碳酸锂价格大涨据生意社价格监测，年1月碳酸锂华东市场价格整体上涨飞速，直至月末价格上调幅度明显增强。截止1月27日工业级碳酸锂华东地区均价价格为元/吨，与月初（1月1日工碳华东地区均价价格为00元/吨）均价相比价格上涨了35.6%。而1月27日电池级碳酸锂华东地区均价价格为元/吨，与月初（1月1日电碳华东地区均价价格为元/吨）均价相比价格上涨了31.5%。点评：碳酸锂价格的不断攀升，受到了下游市场持续增量的部分影响。再加之一季度有大厂开始检修以及看涨情绪的引导，部分下游企业出现超量采购现象。生意社碳酸锂分析师认为，目前来看碳酸锂市场库存量相对偏低，部分企业呈现无货预售状态，随着年后下游开工率增加，市场需求将会持续加大，预计后市碳酸锂价格恐将持续上涨。A股生产碳酸锂的公司主要有赣锋锂业（）-5.59%、永兴材料（）-3.76%、中矿资源（）-5.04%等。3.钛白粉企业纷纷调涨报价、出口市场需求持续旺盛攀枝花钛海科技28日宣布，上调金红石型、锐钛型钛白粉报价，涨幅均为内贸元/吨，外贸美元/吨。去年12月末以来，已有近20家钛白粉生产商先后宣涨，涨幅-元/吨不等。海关数据显示，年钛白粉出口量同比增长21.06%。另据百川盈孚消息，由于海外近10万吨高成本钛白粉产能部分关停，造成的供给缺口大概率靠中国出口钛白粉进行弥补。目前国内生产商依然现货紧张，原料钛矿价格高位，成本面支撑有力，市场信心较好。龙蟒佰利（）-6.96%是具备一体化产业链布局的钛白粉龙头；安宁股份（）-4.07%是国内钛矿龙头企业之一。4.TWS耳机销量大增、未来两三年将成为市场主流StrategyAnalytics最新发布的研究报告预测，年全球蓝牙耳机的总销量将超过3亿部。其中，真无线立体声（TWS）蓝牙耳机的销量增长了近90%。点评：目前，智能手机特别是高端机取消耳机插孔成为潮流，这有助于无线耳机的推广。无线技术的进一步完善和价格下调将使真无线耳机在未来两三年内成为主流。StrategyAnalytics副总监表示，蓝牙耳机的市场存量和渗透率仍然很低；全球只有不到十分之一的人拥有蓝牙耳机。由于领先的供应商不再将有线耳机与新的智能手机捆绑在一起销售，因此蓝牙耳机市场潜能巨大。A股相关概念股主要有恒玄科技（）-6.55%、佳禾智能（793）-1.91%、漫步者（）-1.04%等。5.淘宝特价版用户规模暴增%、C2M模式望迎来加速发展据报道，1月26日，第三方数据咨询机构QuestMobile公布中国移动互联网年度大报告，凭借对下沉需求的充分挖掘和深度耕耘，淘宝特价版在年用户规模同比增长%，成为年度移动互联网用户规模增速最快手机应用。此外，淘宝特价版也是榜单中唯一的综合电商平台。作为以C2M为核心供给的电商平台，自去年3月上线以来，淘宝特价版先后霸榜各大应用市场，截至年11月，淘宝特价版年度活跃购买用户数超过1亿，已经成为下沉市场消费首选平台。业内指出，淘宝特价版已经跻身中国主流购物软件之列，其现象级增长，成为影响核心电商竞争的关键变量。淘宝特价版借由C2M模式，将原来从制造商到品牌商再到经销商的流通渠道，转变为将C端消费数据直接反馈至生产制造端，再由工厂直供C端个性化需求商品的极短链通路。中金公司认为，在数字经济的下个十年，C2M将助力现有成熟的平台型企业再上一层，同时也可能会孵化出新的一批原生于产业互联网的平台型企业。C2M是国内制造业升级的方向之一，而电商平台及工业互联网平台等平台型企业将主导C2M模式的落地，在C2M模式探索中进展较快的企业受

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