国盛江门日报专栏12家上市江企20
12家上市江企年一季报出炉
广东甘化扭亏为盈金莱特亏损垫底
日前，12家上市江企年一季报已全部披露完毕。笔者通过梳理数据发现：一季度，12家上市江企整体业绩表现亮眼，有11家实现盈利，仅金莱特1家亏损，其中，领益智造以4.07亿元稳居净利润排行榜第一，道氏技术以.97万元居于第二，科恒股份则以.51万元位列第三。
领益智造：稳坐“最赚钱公司”宝座
在12家上市江企年一季报中，今年年初完成资产重组的领益智造，继续稳坐“最赚钱公司”宝座。数据显示，领益智造一季度实现营业收入42.76亿元，同比增长.76%；归属于上市公司股东的净利润4.07亿元，同比增长34.08%。
公司方面表示，领益智造业绩较上年同期变化较大，主要原因是原上市公司业务于今年1月31日并入领益科技的财务报表，合并利润表本期核算范围为领益科技1—3月份业务和原上市公司2—3月业务，而上年同期仅核算领益科技年1—3月份业务。
笔者通过查看领益智造年一季报发现，报告期间原上市公司模块出现大幅亏损，领益智造的业绩增长主要依靠领益科技模块。报告显示，领益科技模块的营业利润金额为4.67亿元，同比增长43.02%；原上市公司模块亏损1.02亿元，主要是因为年第一季度，中国智能手机市场需求表现疲软，手机出货量同比大幅下降，原上市公司模块的新老产品产销量未达预期，导致刚性成本无法消化，从而致使营业利润为负；此外，鉴于东方亮彩资产重组未实现承诺业绩，曹云等责任人所持有的约1.74亿股将予以注销。原上市公司按年3月30日公司收市价对应补偿股份计提公允价值变动损益影响本期净利润1.48亿元，该部分净利润不应视同为业务盈利能力的增强。
原上市公司模块主要包括江粉磁材、东方亮彩、帝晶光电等，在近几年的业绩报告中一直预盈报喜，为何完成了对领益科技的重组工作后，该模块业绩立即“变脸”？国盛证券江门港口二路营业部投资顾问黄志华表示，从领益智造年年报可见部分端倪，公司扣非后去年利润亏损达2亿元，同时也提到子公司东方亮彩出现了较大的坏账计提，累计计提超1亿元。消息称，东方亮彩的主要客户金立手机自年底出现资金链断裂问题，深陷债务危机，年东方亮彩未完成承诺业绩也是受到此事件影响。
“从原上市公司模块业绩可见，目前手机行业洗牌加快，传统智能手机若不能把握时代潮流必将被淘汰，而只有行业最尖端的企业才能更具抵御风险的能力。”黄志华认为，行业整合是未来的发展趋势，领益科技模块业务在苹果、华为等品牌，公司经过多年历练，其客户主要为电子消费行业的一线品牌，具备比较高的行业地位，有较强的供应链管理能力，这正好与东方亮彩的客户形成互补。未来可以预见的是领益科技将与帝晶光电、东方亮彩共同加强产品结构调整，强强联手，实现供应链渠道共享，巩固企业护城河降低业绩“变脸”的风险。
道氏技术、科恒股份：转型新能源行业，业绩增长快
通过梳理年一季报，笔者发现在12家上市江企中，位居年一季度净利润排行榜第二位的道氏技术、第三位的科恒股份均于近几年转型新能源行业，业绩增长可谓搭上了行业快车。
报告显示，道氏技术今年第一季度实现营业收入7.43亿元，同比增长.64%；盈利.97万元，同比增长.78%。公司方面表示，报告期内公司合并财务报表的营业收入和净利润相比上年同期大幅度提升，得益于年并购广东佳纳能源科技有限公司（简称佳纳能源）。佳纳能源凭借其较强的产业链整合能力、丰富的技术储备以及稳定的管理团队，拥有了较强的市场竞争力和盈利能力。而新能源材料领域与公司原有陶瓷釉面材料在工艺、技术和材料上具有共通性和相关性，整合科研力量和发挥技术的协同效应是公司持续发展的核心环节，控股佳纳能源也是公司内生增长和外延发展相结合发展模式的重要一步。
1—3月，科恒股份的业绩也十分喜人。报告显示，公司今年第一季度实现营业收入6.09亿元，同比上升87.18％；实现归属于上市公司股东的净利润为.51万元，同比增长37.24％。公司方面表示，公司收入及净利润大幅增长，主要原因为所处新能源行业及公司锂电正极材料和锂离子电池自动化生产设备业务发展较好，公司按照经营计划有序推进各项工作，营业收入保持稳定增长，与上年同期相比，本期子公司深圳市浩能科技有限公司锂离子电池自动化生产设备业务业绩增长良好，收入及利润同比增幅明显。
“近几年，道氏技术转型布局双主营业务，从去年开始公司并购产业业绩逐渐放量。今年第一季度营业收入增长.64%，转型效果明显。而作为上市江企中较早转型新能源行业的科恒股份成功打通上下游，实现装备及材料双轮驱动。”黄志华认为，两家上市江企的营业收入、利润快速增长得益于搭上了新能源行业的快车。近几年国家在政策上大力支持，新能源行业正走在政策风口上，未来几年市场依然巨大，发展空间可观。未来行业政策性补贴逐步缩减，新能源或迎来阶段性洗牌，但对于优质企业来讲，也是弯道超车的机会。
特一药业：营业收入与净利润同比实现双增长
在中药材价格大幅上涨的情况下，特一药业今年第一季度营业收入与净利润同比实现双增长。报告显示，特一药业年1—3月实现营业收入2.04亿元，同比增长34.31%，归属于上市公司股东的净利润.49万元，同比增长32.5%。业内人士认为这是公司健康运营的积极信号。
中投证券迎宾大道营业部投资顾问主管尹晓峰表示，中药材价格的持续上涨，导致特一药业中成药产品的成本有一定的增加，但由于公司的产品具有一定的市场竞争力和品牌影响力，对公司的经营业绩影响还不太显著。
黄志华从公司财务报告角度，分析特一药业近期的运营健康程度。黄志华表示，特一药业财务报告体现了公司近期运营的健康程度。首先，特一药业今年一季报中每股经营现金流维持正值，再对比年和年数据，基本上维持正值体现出公司经营资金稳定；其次，财务风险指标中流动比率为2.04，体现公司流动资产变现能力较强，短期偿债能力较强，体现短期有一定抗风险能力；最后，在现金流量表中，第一季度经营活动产生现金流量净值为万元，此数据为第一季度公司实现实际性的资产增值数。可见，公司第一季度的运营较为稳健。
金莱特：成唯一一家亏损公司
值得一提的是，过去几年一直处于亏损状态的广东甘化，今年第一季度成功扭亏为盈。报告显示，公司今年第一季度实现营业收入.44万元，同比增长13.58%；归属于上市公司股东的净利润.55万元，同比增长.8%。公司方面表示，成功扭亏为盈基于以下原因：一是剥离了亏损较大的原全资子公司广东德力光电有限公司；二是LED项目政府补助的递延收益余额万元一次性计入当期收益。
不过，最可惜的是在年一季报中，12家上市江企未能全员盈利，剩金莱特一家亏损。报告显示，公司今年第一季度实现营业收入2.30亿元，同比下降16.85%；归属于上市公司股东的净利润-.58万元，同比下降.01%。公司方面表示，亏损主要是因为人民币升值，汇兑损失增加；销售业务减少；产品毛利下降。
尹晓峰表示，金莱特的亏损，表面原因是人民币升值，汇兑损失增加，产品毛利率下降；召开经销商大会、增加销售人员、购买出口信用保险等导致销售费用增加；销售业务减少等，但根本原因主要是原董事长不幸去世后，公司管理层一直无法正常经营，导致这两年业绩不断下滑。今年一季度是矛盾的总爆发期。“相信公司在换了新的管理层后，可以有更好的发展。”尹晓峰说。
多家上市江企业绩受美元贬值拖累
在年一季报中，笔者留意到有不少上市公司的业绩受到了美元贬值的影响，包括金莱特、领益智造、迪生力等，其中迪生力的情况最为严重，公司归属于上市公司股东的净利润仅为.49万元，同比下降了78.6%。
公司方面表示，净利润同比下降主要是因为汇率影响，因美元贬值，公司年一季度产生汇兑损失万元，同时因美元贬值，公司以美元计价的出口销售折算成人民币金额降低，公司销售毛利降低，公司营运正常。营业收入同比下降主要是因为美元贬值，海外子公司销售收入折算成人民币金额减少。
黄志华表示，迪生力是国内汽车轮毂配件出口最大的企业之一，公司主营业务收入主要来自于出口销售占比99%，出口主要销往美国、加拿大、墨西哥、泰国、印度尼西亚、马来西亚等以美元结算地区，特别主要市场在美国等地区受到美元波动更直接，加上在1月份公司对子公司华鸿集团增资万元，加剧汇率对公司经营的影响。
除上述公司外，地尔汉宇也在一定程度上受到了美元贬值的影响。报告称，由于人民币相对美元升值及新产品研发、市场推广费用加大等因素影响，今年第一季度地尔汉宇归属于上市公司股东的净利润为.93万元，同比下降了42.57%。
信息来源：江门日报
发布日期：0511
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