国盛江门日报专栏卖了德力光电，广东
第一季度业绩预告披露，有望扭亏为盈
卖了德力光电，广东甘化“赚”了？
江门日报讯(文/陈倩婷)近日，广东甘化发布了年第一季度业绩预告，公司预计1月1日至3月31日实现归属于上市公司股东的净利润万—万元，与上年同期亏损万元相比，扭亏为盈。
对于预计的经营业绩扭亏为盈的主要原因，公司方面表示，一是剥离了亏损较大的原全资子公司广东德力光电有限公司（简称德力光电）；二是LED项目政府补助的递延收益余额万元一次性计入当期收益；三是公司购买的“云信—弘瑞24号集合资金信托”产品本报告期出现较大浮动亏损。
国盛证券江门港口二路营业部投资顾问黄志华表示，广东甘化成功剥离德力光电，把财务报表中最大的亏损包袱摘下，今年可谓轻装上阵，从第一季度的预盈公告显示，其收到LED项目政府补助的递延收益余额万元一次性计入当期收益，对第一季报扭亏起到非常重要的作用，与广东甘化投资的“云信—弘瑞24号集合资金信托”的浮亏刚好对冲了风险，所以广东甘化才勉强扭亏。
据了解，近年来，德力光电经营业绩对广东甘化的财务状况及经营成果造成较大负担，导致广东甘化LED业务持续亏损。去年，广东甘化挂牌转让德力光电，并三度下调挂牌价，从最初的6.87亿元降到了3亿元。最终，关联方杭州德力西集团有限公司（以下简称杭州德力西）成为唯一意向受让方。此次交易市场预计给广东甘化带来3.5亿元的亏损，被市场喻为“贱卖”。
对于广东甘化未来的发展前景，黄志华认为是前景疑云重重。“从公司最近的几则公告显示，传统的造纸产业宣布停产，意味着其经营近半个世纪的另一主要产业也将成为历史。目前，广东甘化仅剩制糖及生化产业，而公司年年报公告显示，广东甘化的制糖产品毛利率不足1%，其看好的生化产业毛利不足10%，且规模较小，同比年营收规模相对萎缩，几乎不能产生利润。”黄志华说，近些年，为了走出传统业务困境，广东甘化曾多次尝试资本运作，包括战略布局大健康产业，还有最近准备并购的军工标的企业，可谓不遗余力，但公司最近并购的军工企业与其之前高喊的大健康战略差异较大，不禁令投资者对其发展大方向缺乏信心。而从公司公告的本次重大事项重组的信息来看，已有一家标的公司取消本次并购，剩下的另一家并购规模未达到重大重组事项，意味着这可能仅仅是一次跨界并购的尝试，若要进军军工产业，后续仍需再进行深入的资本运作方可，且近年广东甘化的重大资产重组成功率并不高，未来仍为投资者所担忧。
黄志华认为，按照资本市场的说法，目前的广东甘化剔除了大部分的传统主营后，仅剩一个壳，既可以卖壳重生，亦可以从零开始，涅槃重生。从公司基本面来看，仍未看见其清晰的发展方向，前方仍是一片疑云。“从去年广东甘化流拍的三旧地块来看，未来或仍有一笔较大可观的土地出让金收入，若能好好利用，则有机会重造一个新的广东甘化，若未能确立好方向，则未来的土地出让金仅能成为其保壳的底牌而已。”黄志华说。
信息来源：江门日报
发布日期：0420
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